（原标题：华创证券：保管容百科技(688005.SH)“强推”评级 成见价147元）国产视频
智通财经APP获悉，华创证券发布磋辩论说称，保管容百科技(688005.SH)“强推”评级，展望21-23年归母净利润远离为7.74/14.59/23.63亿元，对应EPS远离为1.73/3.27/5.29元，对应9/3收盘价PE远离为59/31/19倍，参考可比公司估值，予22年45倍PE，对应市值657亿元，对应成见价147元。
事项：公司2021年上半年扫尾收入35.92亿元，同比增多191.69%，扣非归母净利润2.64亿元，同比增多443.18%。
华创证券主要不雅点如下：
公司营收接续高增速国产视频，单吨净利翻新高。
国产亚洲精品在线视频香蕉公司2021年上半年扫尾收入35.92亿元，同比增多191.69%，扣非归母净利润2.64亿元，同比增多443.18%，展望21H1出货2.2万吨，其中21Q19000吨，21Q213000吨，单吨净利展望21Q1为1万元，21Q2为1.42万元。公司高镍三元正极材料订单饱和，出货量同比增长约135%，买卖收入较上年同期大幅增长。同期，公司产能诳骗率较上期大幅进步、限度效应败露，盈利智商改善，净利润及每股收益较上年同期均有大幅增长。
研发接续加强，布局前沿时期。
适度2021年6月30日，公司在国表里领有127项注册专利(发明专利56项，实用新式专利71项)。公司接续布局中枢时期，主要中枢时期隐敝锂电板正极材料、先行者体及资源回收产业链，包括超高镍(Nimol%≥90)正极材料坐蓐时期、NCMA四元正极材料坐蓐时期、正极材料悔怨烧结时期、高电压单晶材料坐蓐时期、先行者体共千里淀时期、NiCoMn金属回收时期等。
公司具备掌持锰铁普鲁士白钠离子电板材料吨级坐蓐素养，改善高电压镍锰轮回性能的智商，加大高电压镍锰体系考虑。公司勉力于中枢时期的栽植发展、后果出动与产业化，上半年Ni90系超高镍正极材料在产线大限度褂讪制备上获取摧残，小批量供应包括3C、能源电板、半固态电板等边界的国表里客户，Ni95及以上超高镍材料扫尾小试工艺定型。
产能接续膨胀，展望21年底达到12万吨。
2021年，同步鼓吹湖北五期、遵义二期、韩国一期产能扩建，展望年底正极材料总产能扫尾12万吨以上。适度6月底，公司高镍正极材料产能新增2万吨以上，其余6万吨新增高镍正极产能将于本年三、四季度渐渐开释。展望2022年底先行者体总产能约9万吨，其中募投步地临山1-1期年产3万吨高镍先行者体步地展望在年底前扫尾部分达产。
接头公司为国内三元高镍正极龙头，往常举座产能膨胀速率远高于国内其他三元正极材料厂商，何况跟着往常公司三元先行者体产能进步，公司三元先行者体自供比例也将渐渐进步，公司事迹有望增厚。
风险请示：公司产能膨胀不足预期;宇宙高镍正极电板需求不足预期;行业竞争加重价钱下跌超预期国产视频。